中小房企港龙地产在港上市破发
发布时间：2020-07-15 发布者：亚时财经
内地房企港龙中国地产7月15日正式在港交所上市交易，以3.93港元发行价开盘集合竞价，正式交易即破发并持续下跌，今日收盘跌0.254%报3.92港元，市值62.272亿港元。
3.93港元的发行价处于招股价区间的偏上位置。在7月14日的暗盘交易场中，港龙中国报3.77港元，收跌4.07%。
港龙地产此次股票认购不足，在港仅接获2479份申请，占可认购股份的28%。国际发售获轻微超额认购，约1.3倍，香港公开发售已重新分配至国际发售。
（图源：网络）
易居企业集团国际业务部总监洪圣奇表示，港龙地产股价破发很正常，主要是该公司目前规模较小，投资者可选择的上市房企比较多。
港龙地产2017年在江苏省常州市成立，2019年将总部搬至上海。其地产业务重心深耕长三角，近年来开始积极拓展华中及西南地区。
6月24日，港龙地产通过港交所聆讯。28日，港龙地产发布公告，宣布将向全球发售4亿股股份，其中10%为公开发售，90%为国际发售，另有15%超额配股权。
港龙地产预计将收到全球发售所得款项净额14.322亿港元，其中公司将上述所得款项净额的60%用于为潜在开发项目的土地成本提供资金，30%用于支付江南桃源、山水拾间、港龙·湖光珑樾、泊翠澜境、君望美庭及港龙首府等现有项目开发的建筑成本，其余10%用于一般运营资金用途。由此可见，港龙地产的上市意图十分明确，为了扩张。
香港上市条件相对宽松，吸引了众多内地房企赴港上市，但从实际情况来看，上市破发的现象在港交所房地产企业中较为普遍。由于中小房企规模偏小，自身负债率也偏高，市场对中小房企普遍越来越趋于谨慎态度。
地产股的估值产股的估值，受到规模、利润、负债三项因素影响较大。
港龙中国地产招股说明书显示，2016年、2017年、2018年及2019年，港龙地产的物业开发及销售收益分别为4.72亿元、4.34亿元、16.6亿元及19.78亿元。
可与此同时，港龙地产的负债却在持续增加。截至2017年、2018年及2019年末以及2020年 4月30日，港龙地产的资产负债率分别为98.8%、122.1%、172.6%及251.2%。
在现金流方面，港龙地产经营活动现金净额连续两年为负，2019年的数据大幅减少，约为-67.56亿元，2018年约为6.26亿元。
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为：“总体上看，房企面临很多压力，包括销售市场带来的冲击等，这会使得各类上市房企面临压力。第二、各类上市房企在准备工作中必须做到精细化，财务数据必须过硬，否则上市后股票表现不好，反而容易引起投资者质疑。第三、要积极关注当前房地产市场调控的风险，注重对市场周期的把握。”
洪圣奇表示，IPO上市只能暂时降低负债，未来是否能持续发展，还需要看这家公司如何维系资本市场的关系。
责任编辑：Amanda
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