"规避不确定性"之际,中国企业引领全球IPO热潮
发布时间：2020-10-27 发布者：亚时财经
在新冠肺炎疫情和政治紧张等一系列不确定因素的背景下，中国企业为了从全球股市融资数十亿美元，蜂拥进入它们眼中的“机会之窗”——美国市场。
（图源：网络）
阿里巴巴旗下的金融科技巨头蚂蚁集团，将于下周开始进行外界期待已久的超大规模首次公开募股（IPO）。该公司在香港证券交易所和上海科创板两地上市，预计将超过石油巨头沙特阿美近一年前创下的294亿美元的上市纪录。
美媒CNBC认为，蚂蚁集团的上市建立在一个趋势之上——安永的一份报告显示，今年前9个月，全球有五分之一（即180宗）的上市交易是在上海证交所进行的。这使得上海成为最大的市场，超过了排名第二的纳斯达克的119宗交易。加上深圳115宗IPO和香港99宗IPO，今年前三季度，大中华区股票交易所的IPO占全球IPO的45%。
CNBC称，尽管美国特朗普政府日益施压，希望减少美国金融与中国的关系，中国企业仍希望进入美国市场。
过去数月的IPO热潮源于对不确定性的规避
曾任中国投资公司北美董事总经理和负责人的马温斯顿说：根据上周披露的定价细节，贷款及财富管理公司陆金所（Lufax）计划在纽约证券交易所上市，至多筹资23.6亿美元。
安永的数据显示，今年前九个月已有23家中国内地公司在美国上市，占同期美国跨境上市公司数的一半。
马温斯顿认为，新冠肺炎疫情可能卷土重来，拖累全球经济和资本市场，还可能引发政治风险。世界各地的企业都对美国下周的总统选举翘首以盼，因为这将影响许多国际事务。
中国公司仍然青睐美国市场的规模和全球地位。但马温斯顿表示，这些企业等待上市的时间越长，被美国列入黑名单的风险就越大，这吓跑了美国机构投资者和负责全球IPO进程的投资银行。
他说，“没有一家中国公司——尤其是科技初创公司——敢肯定地说，他们能在这场美中数字战争中幸免。”
中国政府支持国内IPO
与中国企业对美国市场趋之若鹜这一趋势相反的是，中国政府出台了新的监管规定，使得企业更容易在本土上市。
根据安永的统计，今年迄今已有超过290家公司在上海和深圳上市，已经超过了2019年全年的200家。
“在新冠肺炎疫情背景下，中国政府也希望帮促进济复苏，因此进入资本市场成为企业融资的一种主要方式……而不是依靠政府的直接支持，”安永大中华区IPO主管Terence Ho表示。他补充说，与其他主要市场相比，中国内地股市今年的总体波动较小，利于公司上市。
相较于海外上市，中国政府非常鼓励本土企业在内地或香港上市。曾在美国上市的科技公司京东和网易，今年都在香港进行了二次发行。
外国投资者对中国表现出浓厚兴趣。国际货币基金组织预测，在全球其它国家的经济都在收缩之际，中国可能会成为今年唯一一个实现增长的主要经济体。华兴资本本月早些时候发布的分析报告显示，截至6月份，境外基金持有中国内地可交易A股的比例接近8%，高于五年前的约2%。
“全球基金在中国的配置仍与中国的经济规模和中国股市的市值不成比例。”华兴资本的研究团队写道，“从长期来看，这应会导致对资产配置到中国股票的持续需求。”
年轻市场的投资风险
中国内地股市是世界上第二大市值，但它的规模远小于美国股市，成立时间也比美国的晚了几十年。许多中国公司的创始人拥有大量股权，可交易的股票数量有限，这带来了额外的投资风险。
投资研究公司贝瑞研究（Stansberry）的首席执行官詹姆斯·厄尔利（James Early）称，这就正如阿里巴巴创始人马云10月24日在外滩金融峰会上讲到一句颇具争议的话，他直言当下中国“不是金融系统性风险，而是仍缺乏健康金融系统的风险”。
过去几年，中国内地股市一直被称为“赌场”，因为散户投资者在市场中占主导地位，他们往往容易受到情绪驱动，对中央政府的股价支撑也比较有信心。政府一直在努力让市场力量发挥更大作用，而机构投资者则大幅增持了所持股份。
厄尔利还说：“监管机构让投资者承受的痛苦越多，市场就会更有信心。”他指出，相对较新的上海科创板，正帮助中国政府树立一种“认真对待资本市场发展”的良好形象。
原标题：Chinese companies are leading the global IPO rush amid a ‘flight from uncertainty’
编译：陈静文
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