大摩: 维持中兴"增持"评级 目标价36港元
发布时间：2020-06-19 发布者：亚时财经
摩根士丹利发表的研究报告，指中兴通讯(0763.HK)未有提供各项目标的进一步指引，而5G基站较为复杂相信可提升大规模生产的门槛，考虑到5G推出以及公司2021年有望受惠市占提升，维持“增持”评级，目标价36港元。该行指出公司股价于6月18日大升22%，主要因为管理层确认将量产用于网络设备的7nm晶片，同时亦带动市场预期公司晶片组合可进一步达至自给自足，该行亦留意到公司在年报中有类似的论调。
该行认为仍要留意规模及内部采纳比率，因为管理层未有就目标进一步提供指引，在4G推出的时候中兴推出的针对基站的ASIC，虽然该行认为内部采纳比例仍较低，故认为现时重点应放在内部采纳比率上。除了内部的能力外，该行认为有两大挑战需要考虑，一方面是内部制的晶片是否较第三方解决方案具成本效益；另一方面是5G基站较4G复杂，并需要更多客制化。
编辑：Amanda
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