申洲国际毋惧中美贸易战

发布时间：2018-07-25 发布者：Asia Times

【亚时中文网讯】中美贸易战上周打响第一枪，双方暂时摆出低姿态来迎战，但对投资市场而言不明朗因素必然增加，这亦反映了在中港两地的股市上。不过，投资者仍然能在数以千计的股票中找到值得投资的心水，其中一间备受券商看好的便是全球品牌服装代工厂商申洲国际，在股市崩盘之下仍然逆市创下历史新高。

申洲国际近期强势的表现，主要是受主要客户Nike公布的业绩刺激。Nike在上月底公布截至今年5月底的第四财季业绩，第四季纯利按年升12.9%至11.4亿美元。撇除一次性项目，每股盈利69美仙，优于预期的64美仙。总收入升12.8%至97.9亿美元，同样胜过预期的94.1亿美元。

当中Nike业绩亮点在于大中华区收入增长加快至25%，Nike管理层因应强劲季绩，上调公司截至2019年5月底之全年收入指引至高单位数增长。有券商预期申洲订单前景可见度较高，预计上半年来自Nike之订单将超过两成增幅。

事实上，近年Nike积极拓展新产品刺激消费者购买力，亦造就申洲的增长动力。Nike近年推出的Flyknit跑鞋系列受到市场欢迎，申洲作为Flyknit物料的主要供应商，加上在越南的营运扩张，料相关订单可录得理想增幅，带动盈利向上。

除了Nike之外，申洲的客户还包括Nike、Adidas、Puma、UNIQLO。该集团近来于越南及柬埔寨进行扩产，预期于2020年佔总产量近四成，产能提升将有利该集团应对订单增加，同时受惠于成本下降。

近日中美贸易战升温，但申洲由于客户分布平均，相信受影响甚微。2017年度，美国的销售收入23亿元人民币，佔总销售额13%，而来自欧洲及日本的收入佔比则分别为22%及17%。因此，相信美国贸易政策的不明朗因素，对集团的利淡影响有限。

在市场方面，公司预期中国大陆居民收入的增长促进了消费能力的上升，并对品质升级有了更高要求，国内市场对中国服装产业的动力影响将更加明显。越南、柬埔寨、孟加拉等发展中国家，因具有更低的製造成本和有利的国际贸易环境优势，有机会承接更多海外市场的订单需求。申洲将会继续扩充越南及柬埔寨的厂房。（完）

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