电子烟行业火了!巨头上市,板块大涨
发布时间：2021-01-26 发布者：亚时财经
过去几年，电子烟的风口大起大落，监管逐渐收紧，行业走向扑朔迷离。然而最近，电子烟却异军突起，热度居高不下。
电子烟其实是一种电子雾化设备，以可充电锂聚合物电池供电驱动雾化器，透过加热油舱中的油性物质，将液体等变成蒸气后，让用户吸食。它早在21世纪初就已经发明出来，在此之前一直都是不温不火地蛰伏了近20年，如今为何又突然在资本市场受到关注？
电子烟龙头美股上市 带动烟草板块集体躁动
上周，沉寂许久的烟草板块迎来了集体躁动。而带来这一波暴涨浪潮的正是中国电子烟龙头雾芯科技的美股上市。
1月22日晚间，电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技在美国纽交所上市，上市当日立即就受到资金的猛烈追捧。开盘暴涨104%，直接触发熔断停牌。恢复交易后，雾芯科技继续稳步上行，盘中最高涨幅达158%，报收29.51美元/股，较12美元的发行价大涨145.9%，市值直接飙升至458亿美元（约合3000亿元）。
（图片来源：网络）
而中国国内的烟草板块则从1月14日就开始拉升走高，1月14日至22日7个交易日，Wind电子烟指数大涨12.23%，板块内个股普涨。
港股方面更是涨势迅猛，其中中国波顿由1月15日收盘价1.66港元，一度飞跃至1月21日盘中最高9.48港元，4天最高涨幅达470%。1月25日公司早盘，公司再度高开30%，涨势明显。
（图片来源：网络）
除此之外，1月19日至21日三个交易日，港股华宝国际大涨35%，中烟香港也有15%左右涨幅。
港股电子烟龙头市值再创新高
雾芯科技上市前，中国第一家登陆资本市场的电子烟概念股是思摩尔国际，该股也在近期烟草板块的强势行情中接连创下市值新高。
2020年7月10日，电子烟制造商思摩尔正式登陆港股市场，上市首日大涨150%。随后思摩尔国际股价一路上行，较12.4港元的发行价翻了数倍。
近期，思摩尔国际的市值也突破了5000亿港元的大关。1月25日早盘，思摩尔国际高开5.38%，随后有所回落，截至午间收盘，报85.15港元/股，最新总市值达5006亿港元。
思摩尔国际近期股价快速攀升，不仅近7个交易日涨幅超25%，12月11日至今更是大涨85%，市值暴增约2300亿港元。
（图片来源：网络）
值得注意的是，思摩尔国际实际上主要提供电子烟部件中的电子雾化设备及电子雾化组件，而真正的电子烟龙头是雾芯科技。
根据弗若斯沙利文资料，按2019年收入计算，思摩尔国际以11.03亿美元（约合76.11亿元人民币）的年度收入位居全球最大的电子雾化设备制造商，市占率达到16.5%。而雾芯科技是思摩尔国际最重要的客户之一，2020年前9个月，雾芯科技向思摩尔采购的金额占总采购额的79%。
电子烟赛道高增长 但仍具不确定性
悦刻、思摩尔之所以能受到资本市场的热捧，还在于电子烟本身就是一个高潜力赛道：渗透率低，天花板高。
根据CIC报告，中国电子烟市场预计2023年将达到113亿美元，自2019年起复合增长率达到65.9%。中国还是电子烟产品最大的潜在市场，2019年有2.867亿传统烟民。
（图片来源：网络）
但是，电子烟行业头上悬着的监管“紧箍咒”始终是其避不开的软肋。
第一次政策管制出现在2018年8月28日，当时国家市场监管总局和国家烟草专卖局联合发布了《关于禁止向未成年人销售电子烟产品的公告》（2018年8月公告），明确禁止向未成年人销售电子烟。
到2019年10月30日，国家市场监管局和国家烟草专卖局又联合发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的公告》（2019年10月公告），以进一步加强对未成年人的身心健康的保护，防止未成年人通过互联网购买电子烟并使用它们。
2020年12月，北京市烟草专卖局再次下发通知，重申不得以线上引流、抽奖等任何形式或渠道进行网络销售及广告宣传，立即关闭相关微信账号或小程序。这是北京市针对电子烟开展的第五次统一行动。
禁烟令收紧的背后，是电子烟的“原罪”。虽然其声称危害低于传统烟草，但仍不可避免地具有危害性。
（图片来源：网络）
在“政策”和“安全”双重考量下，电子烟行业依然具有较强的不确定性，它能撑起资本市场的期望吗？
不过从业绩来看，线下销售的电子烟产业依旧发展平稳，具备投资价值。
截至目前，A股的19只电子烟概念股中，有8家上市公司已经发布了2020年年度业绩预告，且全部实现盈利。从业绩同比增长幅度来看，长盈精密的2020年归母净利润预计同比大增532.28%。此外，顺灏股份的2020年归母净利润也预计将呈现翻倍增长。
编辑：蔡启玲
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