宁德时代离万亿市值还有多远?

发布时间:2020-12-22 发布者:亚时财经

A股市场的“高瓴效应”,如今又回来了。12月19日,隆基股份公告称,公司与高瓴资本签署了《股份转让协议》,公司拟通过协议转让的方式,向高瓴资本转让其持有的公司股份2.26亿股,占公司总股本的6%;本次交易对价总额为158.4亿元。



有光伏业内人士认为,高瓴可能是试图基于资本桥梁,来构筑“光储电力”的新能源王国。今日隆基股份应声涨停,同时还引爆了整个新能源产业链概念,产业链上下游数十只个股全线飙涨。



作为亚洲最大私募基金之一,高瓴资本的持仓往往会被当成“抄作业”的对象,在二级市场会受到机构和散户的追捧。


尽管最近随着先声、合景连续破发,“高瓴效应”在投资市场被市场质疑失灵。可是看看高瓴资本在新能源赛道的持仓,他们如今又打了一场胜仗——恩捷股份今日涨4.6%;通威股份涨6%;信义能源大涨16%;宁德时代涨12%。


碳中和目标,双重利好


从各方面综合来看,宁德时代可以说是高瓴资本在新能源版块最成功的投资之一。


7月17日,高瓴资本以161元/股的价格高调认购宁德时代定增,认购金额100亿元,远超本田的37亿元。这不是高瓴第一次买入宁德时代。早在2018年宁德时代刚刚登陆创业板,高瓴已买入宁德时代的股票。2020年再次增持后,高瓴资本成为宁德时代的第九大股东。


在过去几个月中,“高瓴效应”曾一度被怀疑失效,而宁德时代进入11月份以来,在高估值基础上的连续阴跌,一度被认为是佐证。宁德时代在11月9日的PE估值曾经触及266倍的历史高位。这样的高估值,已经可以吓退不少投资者。



可如今宁德时代的股价已经突破300元大关,总市值超过7500亿元,超过中国石油成功跻身A股前十大股票。


12月18日闭幕的中央经济工作会议首次将“做好碳达峰、碳中和工作”作为明年重点任务。中央为“碳达峰”和“碳中和”制定的目标,分别是2030年和2060年。也就是说,中国的碳排放要在2030年达到峰值,此后逐步下降。这一工作在2021年就要着手开展。


实际上,收窄碳排放已经是国际共识。欧盟也确认通过“欧洲2030碳排放目标提升至55%”。目前欧洲各国已经为新能源汽车替代传统燃油车制定了时间表,并对相关产业给予补贴。

碳中和目标将深刻影响下一步产业链的重构、重组,为宁德时代的业绩增长带来机遇:


一方面是帮助宁德时代做大新能源汽车动力电池业务的蛋糕。


中国汽车保有量2.75亿,根据麦肯锡预测,到2030年,中国汽车后市场规模的年复合增长率为7.5%。如果2030年要“碳达峰”、2060年实现“碳中和”。截至2019年底,全国新能源汽车保有量达381万辆,占汽车总量的1.46%。随着“碳中和”目标的临近,现有的燃油汽车势必会加速退出市场。


而留下的市场空间势必要交给新能源汽车。宁德时代的储能电池今年1~8月排名全球市场份额第二,装机量达15.5GWh,市场占有率为25.8%。作为中国储能电池行业的巨头,有望吃下大部分市场份额。



另一方面是利好宁德时代的储能业务。


中国储能产业预计到2025年市场规模将超过1000亿元。宁德时代早已开始布局智慧储能网络。6月份,宁德时代与国网综能服务集团签署合作协议,共同推动实施电化学储能业务,抢占电化学储能业务发展先机,发挥储能在推动能源变革和能源互联网发展的重要作用。


避险资金热捧市场龙头企业


最近市场对于新能源汽车龙头的认可,更进一步推动了宁德时代股价上涨。


尽管关于新能源汽车估值泡沫的讨论甚嚣尘上,不过区别于传统汽车制造行业,新能源汽车实现电气化、电子化的可能性,使之成为打造“智慧城市”的绝佳平台和用户接入口,其中的故事已经讲了快十多年。


在目前特斯拉全球攻城略地,以及自动驾驶、5G网络热潮的推动下,一些投资者似乎并不介意这个故事再讲十年。


市场对于新能源汽车的认可,使得相关龙头企业最近先后获得美股和A股的追捧。上周被纳入标普500指数的特斯拉暴涨超13%,不断创历史新高;今日被富时中国A50指数新纳入比亚迪涨停,也是引爆今日整车板块暴涨的主要逻辑。



此外,英国正出现新冠肺炎病毒新变种引发海外市场巨震,驱使国际市场上的资金进入疫情相对稳定的中国市场寻求避险。


因为对疫情的恐慌,截至北京时间16时,欧洲三大指数均一度跌超3%,美股三大期指也大幅低开超2%。

所以今天新能源板块大涨的情况与海外疫情刚开始时,外资助推A股估值上涨是同样的逻辑。新能源作为近期A股最确定的板块,无疑是资金关注的重点。


但另一方面,宁德时代的产业链除了在中国本土有布局,还在海外有两间工厂,分别位于德国和印尼。而德国和印尼目前的疫情形势仍然亟待控制,也就是说,宁德时代的海外业务还是可能会受到明显影响,进而影响其未来业绩的不确定性。


所以,宁德时代的这波上涨逻辑,到底还能坚挺多久呢?


目前宁德时代的总市值已经超过7500亿美元,离万亿市值俱乐部还差33%,它能在这魔幻的2020年突破推开这个大门吗?


原标题:宁德时代离万亿市值还有多远?
来源:路易十三五
编辑:KoKo
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