浑水做空欢聚集团 欢聚回应:对直播行业和生态无知
发布时间：2020-11-19 发布者：亚时财经
当地时间11月18日，知名做空机构浑水（Muddy Waters Research）在社交媒体上表示，正在做空美股上市公司欢聚时代，并声称欢聚直播业务90%收入为假，欢聚时代的海外版本Bigo Live 80%收入造假，涉及金额达数十亿美元。
（图源：网络）
据浑水估算，欢聚时代营收造假比例高达84%，即便是按最保守的估算该数据的造假比例也高达73%。另外，浑水认为，YY的用户指标、收入、现金流量表均有造假。造假方式包括：
欢聚时代50%的虚拟礼物来自于公司自己的服务器，另外40%来自外部机器人或者主播自己“内循环”。
由于虚拟礼物造假，头部主播收入不如外界想象得高。做空报告中称，调查者曾经造访欢聚丹东办公室。该办公室负责人举例称，网红崔阿扎未来两年实际收入为月工资15-20万人民币，这和外界预估的1500万元的礼物分成相差数倍。
管理主播的公会参与造假。根据对比欢聚时代的财报和五大公会的企业征信报告，浑水质疑，2018年这些公会的收入不到欢聚时代公布的15%。
浑水报告结论认为欢聚集团是一个数十亿美元的骗局。浑水还在报告中指出，过去10年，全球资本市场鱼目混珠的事情层出不穷。浑水对欢聚直播业务造假已经展开了为期一年多的调查，选择在此时发布做空报告，是因为百度刚刚宣布和欢聚集团签署约束性协议，将全资收购欢聚直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元，交易预期将于2021年上半年完成交割。
（浑水报告截图）
此次做空YY，浑水也在报告中发问：“所以，问题是，百度会怎么做？百度正在努力成长，这已经不是什么秘密了，但百度真的会试图用几乎完全是假的业务的形式来换取“增长”吗？”
上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭表示：“如果YY没有问题，对交易是没有影响的，如果百度肯交割的话，更会进一步证明YY的清白。如果查出问题，这个交易就不会交割了。”此次YY被做空后，游云庭认为，百度之后会派出自己团队审计YY的数据，“之前的调查一般是PWC等四大做的，初步调查不会有浑水那么详尽。之后百度会派自己工程师查，以百度的技术，如果真有问题，应该是能查出来的。”
受此次消息影响，欢聚集团股价大幅跳水。截至18日美股收盘，股价下跌26.48%，报73.66美元。
19日，欢聚集团对浑水做空报告做出回应，浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。
编辑：KoKo
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