高盛Q3减持FAAMG 预测大宗商品牛市将来临
发布时间：2020-11-16 发布者：亚时财经
当地时间周五，高盛集团向美国SEC提交了13F表，披露了截至三季度末的美股持仓情况。文件显示，三季度末该机构持仓总市值为3523.53，较二季度末的3293.79亿美元上升约6.98%。根据Whalewisdom统计，在高盛Q3持仓中，总共增持566个标的、减持2191个标的、新进566个标的、清仓454个标的。
昔日影响美股市场的五大最受欢迎科技股“FAANG”此前已悄然变身为“FAAMG”。这次，新的这五大科技股本次均遭高盛减持。
（图源：贝瑞研究）
从三季度的操作来看，高盛增持金额最多的标的是纳指100ETF、特斯拉、特斯拉看跌期权、纳指100ETF看跌期权和阿里巴巴；减持规模最大的前五大标的为标普500ETF、VISA、罗素200指数ETF、微软和美国房地产投资信托基金和共享通信基础架构的提供商冠城（CCI）。
除了上述重仓股外，高盛三季度还减持了通用电气（2014万股）、苹果（1805万股）、拼多多（876万股）、德意志银行（871万股）、福特汽车（677万股）、Facebook（163万股）、谷歌（22.5万股）、谷歌A类股（31.9万股）。
增持方面大举提高了巴西联合银行（9990万股）、巴西石油公司（1429万股）、巴西布拉德斯科银行（1387万股）、印度工业信贷投资银行（474万股）、阿里巴巴、爱奇艺（419万股）、唯品会（351万股）、小鹏汽车（267万股）等发展中国家标的。
（图源：股城网）
发布明年十大投资主题：大宗商品将迎新一轮牛市
此外，高盛近日发布了2021年的十大投资主题，认为大宗商品将在明年迎来新一轮牛市，非能源类商品短期内就会上涨，能源类商品在冬季过后将迎来上涨。
高盛指出，过去多年对传统经济投资不足，传统大宗商品的产能有限。即便是在需求复苏前景不确定的当下，主要大宗商品的库存已经开始吃紧。因此，高盛认为，随着新冠疫苗大范围上市引领需求强劲复苏，大宗商品将在2021年迎来新一轮牛市。
高盛表示，很多国家为了应对疫情而进行大规模基础设施建设，如欧盟的绿色经济建设和中国的新基建，这将带动新一轮需求。高盛预测，2021-2025年，这些基础设施建设将拉动约1万亿美元的需求。
高盛指出，美联储承诺在未来几年内将利率维持在零附近，长期来看可能会导致美元疲软，从而有利于大宗商品价格。原材料价格的持续上涨最终将导致通胀率上升。
分项来看，能源类与非能源类牛市可能不同步。高盛认为，能源类大宗商品的牛市不会来得太快，其价格可能得等到冬季之后才会出现上涨，而金属等非能源大宗商品已经开启了牛市周期。
石油库存仍处高位，能源类大宗商品价格可能还将处于阶段性低迷。近期国际原油均价已经处于地板价范围。未来几周仍有以下三个潜在利空因素：疫情反复、美国实施二次封锁以及美国大选的“余波”。这预示着整个11月原油的价格将进一步波动，甚至可能短期下行。
不过，高盛认为，如果油价持续低迷，它们将进一步抑制供应。届时，疫苗引领需求全面复苏、供应不足、页岩油开发受损，三项叠加，油价将会出现实质性反弹。高盛预计，布伦特油价将在2021年底达到65美元/桶，而其现价约为40美元/桶。
高盛认为，金属、农产品等非能源大宗商品价格在短期内就拥有可观的上涨空间。当下，来自中国的大量需求和不利的气候因素，已经让这些商品的库存提前收紧。高盛预计，铜价将在2021年底达到7500美元/公吨，目前的现货价格约为6900美元/公吨。
编辑：SHAN
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