摩根大通下调科技股配置至中性

发布时间：2020-11-03 发布者：亚时财经

摩根大通在美国大选前一天撰写最新报告，放弃对科技股的长期偏爱，在增持科技股近两年后，将配置下调至中性，同时将银行股、保险股上调至增持。摩通预测，无论谁赢得选举，股市的领跑者都将发生变化。

（图源：网络）

由策略师Mislav Matejka牵头撰写的报告称，在高配科技股近两年后，该行将此类股票的推荐配置下调到中性，同时将银行和保险股上调至高配。他们此次评级调整正值纳斯达克100指数自10月12日以来下跌近9%之际。

报告称，“在今年迄今为止市场出现创纪录分歧之后，我们认为大盘已经为扩大领头羊种类作好准备。无论美国大选中谁胜出，行业和风格的轮换很可能会开始，而地区轮换将更多取决于实际选举结果。”

美国科技巨头一直引领着市场从3月低点开始的回升走势，因为投资者将其视为防疫封锁的主要赢家。然而由于市场对泡沫状估值的担忧，纳斯达克100指数自9月份达到峰值以来出现下跌。上周该指数出现七个月来最大跌幅，因苹果iPhone销量和Twitter用户增长低于预期。

摩根大通表示，市场领头羊的切换可能会从经济复苏和有关疫情的利好消息开始。这些策略师表示，如果明年债券收益率开始上涨，科技股的超强表现可能会停滞，即使他们的盈利和资产负债表基本面仍然能提供支撑。银行和保险股则将受益于债券收益率的上升。

选举结果影响几何？

摩根大通表示，选举结果没有争议将是股票投资者的一个利好，因为市场可能会再聚焦于财政刺激措施。他们说，有争议的结果将导致股市下跌，同时建议在三到六个月的时间里逢低买入。

这些策略师称，尽管民主党获胜的“蓝潮”和对市场不友好政策的担忧也可能给股市造成压力，但他们认为这将是乘机押注财政刺激增加，美元走弱和收益率曲线陡化的好机会。

尽管Matejka团队高配美国和中国股票，而它们今年的表现也优于欧洲和新兴市场，但该团队认为这种趋势可能会在2021年发生变化。

摩通表示，市场领头股份的更换，可能会从经济复苏、有关疫情的利好消息开始。如果明年债券殖利率开始上涨，科技股的超强表现可能会停滞，而银行及保险股则将受益于债券殖利率上升。

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